A dinâmica do mercado global de fertilizantes nitrogenados passa por um período de reacomodação, com reflexos diretos nas decisões de compra no Brasil. Segundo o relatório semanal de fertilizantes da StoneX, a demanda internacional mais enfraquecida tem pressionado as cotações da ureia, alterando a relação de competitividade frente a outros produtos nitrogenados, como o sulfato de amônio (SAM) e o nitrato de amônio (NAM).
Ao longo de 2025, produtores brasileiros priorizaram fertilizantes de menor concentração, especialmente o sulfato de amônio. Em diversos momentos do ano, o SAM apresentou uma relação custo-benefício mais atrativa do que a ureia, tradicionalmente o nitrogenado mais utilizado no país. Esse movimento refletiu tanto o elevado patamar de preços da ureia e de outros insumos, como o MAP, quanto o cenário de custos de produção elevados e margens mais apertadas no campo.
De acordo com o analista de Inteligência de Mercado da StoneX, Tomás Pernías, a combinação de preços altos e relações de troca pouco favoráveis levou os produtores a buscarem alternativas para reduzir despesas. No entanto, esse comportamento começa a dar sinais de reversão. A demanda global mais fraca, somada à ausência de restrições relevantes de oferta na maioria dos países produtores, resultou em forte pressão sobre as cotações da ureia.
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Desde o fim de agosto até a segunda semana de dezembro, os preços da ureia nos portos brasileiros acumularam queda aproximada de 18%. Em algumas semanas, a retração superou US$ 10 por tonelada, evidenciando a dificuldade de sustentação dos preços no mercado internacional. Esse movimento devolveu competitividade à ureia, que volta a disputar espaço com outros nitrogenados.
Paralelamente, o aumento da demanda pelo sulfato de amônio ao longo do ano contribuiu para a elevação de suas cotações nas últimas semanas, reforçando ainda mais a recuperação da atratividade da ureia no mercado interno. Apesar disso, o cenário para 2026 ainda carrega incertezas. Dados da StoneX indicam um volume expressivo de SAM já programado para desembarque nos portos brasileiros, o que deve manter a oferta abundante no curto prazo e influenciar as decisões de compra.
O ambiente internacional também seguirá como fator determinante. A proximidade do período de aplicação de fertilizantes nos Estados Unidos e na China tende a aquecer o mercado global de nitrogenados. Além disso, a demanda da Índia, especialmente por meio de novas licitações, pode gerar volatilidade adicional nos preços.
Segundo Pernías, o acompanhamento atento desses movimentos será decisivo para os compradores brasileiros. Oscilações provocadas por grandes consumidores globais e eventos sazonais podem impactar diretamente os custos de aquisição de fertilizantes e redefinir estratégias de compra no próximo ciclo agrícola.
